全球考慮負利率的原因

現今全球中央銀行包括瑞士及日本，開始從QE轉向考慮負利率，連美國聯儲局都開始考慮是否推出負利率政策，點解負利率咁吸引，現在話比你。

當一個政府開始進行量化寬鬆（QE），督多數採取公開市場操作(Open Market Operation)，買入銀行體系所持有的政府債劵，釋放出資金來進行寬鬆貨幣市場政策。由公開市場操作到存款準備率、重貼率、信用管理(Credit Control)，多是傳統貨幣政策。所謂傳統是只能間接地控制到金融市場穩定，但當實體經濟與金融部門發生互動影響，尤其是金融股票市場因QE因素而帶動上升，金融與實體經濟就會發生複雜變化。規則(Rule)與權衡(Weight)經濟政策工具的兩個考慮原素，但這兩大原素卻存在著重政策差異：

1.    政策推出時間點，規則一般多是循序漸進，與預測經濟增長一樣，在每一期底或下一期初時，為配合GDP增長為依據，去預計量化貨幣供應量數據為目標，例如M2或M1B等年增率

2.    權衡政策屬於不確定環節，一般在系統風險發生時，才趕快由央行成員協商推出應變方法