2017年4月30日 星期日

OPEC減產 幕後秘密功臣


國際原油輸出國組織(OPEC)為了原油減產爭吵咗兩年幾,去年11月底突破決定聯手減產,背後有個鮮為人知的故事。

國際原油輸出國組織秘密往維也納,向這些嘉賓討教問題。他們想知道,一旦減產協議失敗,市場會有什麼反應?油價會不會進一步下跌?那場神秘會議的第二天,國際原油輸出國組織宣佈達成8年以來首個減產協議。

國際原油輸出國組織成員國從2014年下半年起,就對聯合減產爆發激烈爭論。儘管產油國被油價大跌導致損失,但依然就聯手凍結產量無法達成一致。

不過,今次秘密會議特邀的嘉賓,最引人注意的是Pierre Andurand,他是資產管理規模高達17億美元的全球最大原油對沖基金Andurand Capital Management掌門人。

Pierre Andurand確實有足夠高的經濟知識幫助國際原油輸出國組織(OPEC)更好地把握市場。過去10年之間,他多次準確預測到油價走勢,在奠定自己成為業界的表表者地位,同時也賺取大量金錢。

Pierre Andurand因成功預測到2008年國際油價暴跌而一戰成名,當時WTI油價在短短5個月內,由近150美元跌到30多美元。過去三年,國際油價大起大落,他又準確地把握2014年油價重挫和2016年的反彈行情。2014年的油價大跌讓Pierre Andurand的基金回報率達到38%,2016年的油價大升令他實現了22%的年度收益率。 

幾年前,Pierre Andurand的年薪就達到數千萬美元,福布斯雜誌曾在2008年將Pierre Andurand列為全球薪俸最高的前20位對沖基金經理之一。

Pierre Andurand於1977年2月在法國南部普羅旺斯地區Aix-en-Provence出世,畢業於里昂國立應用科學學院,取得應用數學碩士學位。之後就讀巴黎高等商學院,獲得國際金融學碩士學位。 和多數華爾街人一樣,Pierre Andurand的就職履職相當光鮮。畢業之後,他進入高盛新加坡分公司,成為一名原油交易員。此後,他跳槽到美國銀行新加坡分公司,負責原油交易業務。一段時間之後,他轉職全球最大原油交易企業維多(Vitol)新加坡分公司,成為一名交易經理。2004年調往倫敦,成為一名合夥人。他曾是維多最識賺錢的交易員之一,年收入曾高達2000萬美元。 Pierre Andurand事業的關鍵轉折期在2007年10月,他與朋友聯手創建對沖基金BlueGold,是多數股權股東,身居投資總監。在他帶領下,這個對沖基金的業績迅速增長。 基金成立的次年,旗下BlueGold Global Fund取得210%超高回報率。它最初成立時的規模僅3億美元,巔峰時期高達24億美元,足足增長8倍。 不過,BlueGold輝煌的日子並沒有持續太久。 2009年,BlueGold收益率跌至55%,2010年為13%,2011年急轉直下,變成-34%。 

首次創業失敗的Pierre Andurand很快選擇東山再起,2013年2月,他在倫敦成立自己的對沖基金Andurand Capital。一些BlueGold的老客戶跟他過檔。Pierre Andurand允諾他們無需支付行政費用,直到基金淨值滿足高水位線(High-water mark)為止。 

Andurand Capital運作很順利,成立第一年就獲得25%收益率,次年的收益率達到38%,最高收益率曾達到96.6%。2016年,聽聞Andurand Capital做對了行情,投資者們的資金蜂擁而至,導致該基金管理的資產規模一年內增加6.5億美元,增幅達到62%。

Pierre Andurand和許多交易員一樣,清晰地劃分工作和家庭的界限,不願意把工作情緒帶回家中。這個在倫敦Harrods地區擁有一個價值1100萬英鎊的住宅,一輛訂製版Bugatti跑車,以及一個美麗的俄羅斯妻子的男人,寧願花數萬歐元給老婆訂做一件高級婚紗,也不願意向她坦承他在市場中遭遇的挫折。Pierre Andurand熱愛育運動,年少時喜歡游泳,曾經是法國國家青少年游泳隊隊員。他還是一個武術迷,喜歡自由搏擊(Kickboxing)。 Pierre Andurand甚至將自由搏擊經營成為一個生意。他原本打算收購陷入財務困境的自由搏擊賽事聯盟K-1,但被對方拒絕。於是他發起Glory World Series國際自由搏擊聯盟,擔任該聯盟母公司Glory Sports International的總裁和多數股權股東。2016年9月,Glory Sports International宣佈完成B輪融資,姚明設立的Yao Capital是投資者之一。 

日本皇室只剩一名男繼承人


日皇明仁2016年夏天表達提前退位的想法,日皇退位特別法成為日本國會今個會期的焦點。日本皇室人丁日漸單薄,日本皇室目前最年輕一代只有一名男丁。

日本皇室一切行儀依照皇室典範,雖貴為皇室,但退位及繼承都要國會修例才可改變。日皇退位在日本國內引起激烈辯論,最後選擇影響最小的做法,為日皇明仁度身訂造特別法。如果通過立法,明仁將在即位的第30年,即明年退位,成為繼1817年日皇光格之後,近200年再次出現生前退位的日皇。

日本12年前曾經發展因修訂皇室典範而激烈爭辯,當時皇太子德仁只有一位小公主愛子,使皇位繼承出現危機,能否傳位女性及誕生像英女皇一樣的女日皇,國會引起激辯。

其實女性日皇在日本歷史並不罕見,首位女性日皇推古出現在592年,最後一位女日皇是1762年的後日皇櫻町,但明治維新後刪除女性繼承權,現今皇室典範規定,皇位只能傳給男性,皇族男子的婚姻及立后都必須經過皇室會議同意,皇族女性與平民結婚就會喪失皇族身分變成平民,日皇明仁的長女清子內親王2005年出嫁後就從皇室除籍,宮內廳照片再沒有她的身影。

雖然傳位危機在2006年9月,日皇明仁次子文仁的王妃誕下小皇子悠仁後暫時解除,但明仁長子德仁只有一個女兒愛子,文仁有兩個女兒、一個兒子,一旦公主陸續出嫁,日本皇室最年輕一代只剩下悠仁皇子一人。

2017年4月29日 星期六

巴西考慮加入OECD


巴西最快下月15日決定是否申請加入經濟合作發展組織(OECD),總統泰梅爾希望藉此吸引外資。巴西能否修改法例配合稅制和透明度的相關規定是關鍵因素,若果巴西獲准加入OECD,巴西將成為該組織最大的新興市場成員國。

AI F-16 戰機


美國飛機製造公司 Lockheed Martin 和美國空軍研究實驗室(The Air Force Research Laboratory)、美國空軍測試飛行員學校和卡爾斯潘公司(Calspan Corporation)合作,在本月 10 日完成 F-16 有人戰機與 AI 無人戰機協同對地作戰測試。

這次測試在美國加州愛德華空軍基地的測試飛行員學校進行,為期兩個星期。在測試中,由一架實驗型 F-16 無人戰機作為僚機,一開始先跟有人的長機編隊飛行,接著被長機指揮去進行對地攻擊,攻擊任務完成後,再返回長機身邊。這些功能與 Lockheed Martin 的自動防撞系統相關聯,以確保 F-16有人戰機與無人戰機之間的安全與協調。此外,這架 F-16 無人戰機在空對地的作戰任務中,必須在無人即時指示的狀態下,自主對環境中動態改變的威脅狀況作出各種反應,今次的 F-16 人工智能無人戰機共達成 3 個主要成就:

1.    能根據任務優先次序與自身持有裝備與原料,自主規劃執行任務的能力

2.    在空對地任務期間,就算遇到自動管理能力故障、偏航甚至喪失通訊,還能夠獨自行動應付戰場上瞬息萬變的環境威脅

3.    完全符合美國空軍開放任務系統(OMS)軟件整合環境,允許快速整合許多開發商的軟件