全球經濟有可能步入通縮

現時國際原油和商品價格下跌，反映全球經濟有可能步入通縮現象。長時間通縮將對已開發經濟體造成傷害，因這些地區的家庭、企業和政府負債依然沈重。目前全球消費品通脹率已經接近零，即使美國、英國和歐盟處於復甦，也不足以為物價帶來明顯動力，因為以中國為首的新興經濟體正急速降溫。咁樣的話，美國聯儲局和英格蘭銀行的加息因素變得複雜，還可能需要延遲，因為美元和英鎊已在加息預期支撐下攀升，而匯率上升會壓低進口價格，引發通縮。

商品與股票價格雙雙重挫，令投資者擔心通脹可能演變成通縮，使美債表現增加，美國公債今個月初開始至今，回報率達1%，有望寫下1月至今最佳成績，由於彭博商品指數今個月初以來大跌10%，兩者表現創出3年來最大差距。